Η ηλεκτρική ενέργεια αποτελεί βασικό αγαθό για την ανάπτυξη των ανθρώπινων δραστηριοτήτων και την βελτίωση των συνθηκών διαβίωσης. Η ηλεκτρική ενέργεια και η διάθεση αυτής, ως εμπορικό αλλά και κοινωνικό αγαθό, εξακολουθεί να αποτελεί ζήτημα ύψιστης σπουδαιότητας τόσο σε ευρωπαϊκό όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο. Στόχο και στρατηγική της ΕΕ αποτελεί η απελευθέρωση και περαιτέρω η ενοποίηση των αγορών και η δημιουργία μιας ενιαίας αγοράς, μέσω της οποίας όλα τα κράτη μέλη της Ένωσης θα έχουν πρόσβαση σε διαφορετικές πηγές και πόρους παραγωγής ενέργειας χαμηλότερου κόστους, ελαχιστοποιώντας το κόστος παραγωγής και μεγιστοποιώντας το κοινωνικό πλεόνασμα. Με το Μοντέλο Στόχο (Target Model) επιτυγχάνεται η βελτιστοποίηση της χρήσης της δυναμικότητας του Συστήματος Μεταφοράς μέσα από συντονισμένες πρακτικές των Διαχειριστών των Συστημάτων, η επίτευξη αξιόπιστων τιμών και ρευστότητας στον καταμερισμό της δυναμικότητας των διασυνδέσεων για την αγορά της επόμενης ημέρας, η αποτελεσματική λειτουργία των προθεσμιακών αγορών και ο αποτελεσματικός σχεδιασμός ενδοημερήσιων αγορών για τον καταμερισμό της δυναμικότητας των διασυνδέσεων. Η παρούσα διπλωματική εργασία περιλαμβάνει τη δομή, τη λειτουργία και το νομοθετικό πλαίσιο που διέπει την σύσταση και την λειτουργία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας καθώς επίσης καταγράφονται και αναλύονται τα ημερήσια δεδομένα της αγοράς για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Συγκεκριμένα αναλύονται τα δεδομένα για το διάστημα από τον Νοέμβριο 2020 έως τον Μάιο 2021, που αποτελούν τους πρώτους μήνες εφαρμογής του Μοντέλου Στόχου της ΕΕ στην Ελληνική Αγορά Ενέργειας καθώς και για το διάστημα από τον Απρίλιο 2022 έως τον Ιούνιο 2022, δηλαδή τους τρεις μήνες μετά την έναρξη του Ουκρανικού Πολέμου, κατά τους οποίους η ενεργειακή κρίση βρίσκεται στο απόγειό της. Ως ημέρα για την παρούσα μελέτη, επιλέχθηκε η Τετάρτη, ενώ οι ώρες μελέτης που επιλέχθηκαν είναι στις 13:00 το μεσημέρι και στις 20:00 το απόγευμα. Ο λόγος που επιλέχθηκαν οι ανωτέρω ώρες είναι καθώς στις 13:00 πραγματοποιείται η είσοδος στο χρηματιστήριο ενέργειας των φωτοβολταϊκών σταθμών ενώ αντίθετα στις 20:00 τα φωτοβολταϊκά δεν συνεισφέρουν καθόλου στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας και ταυτόχρονα παρατηρείται υψηλή ζήτηση ενέργειας. Η ανάλυση πραγματοποιείται με βάση τα πραγματικά δεδομένα της αγοράς όπως αυτά δημοσιεύονται στο Ελληνικό Χρηματιστήριο Ενέργειας. Τα αποτελέσματα των ανωτέρω αναλύσεων έδειξαν ότι εξαιτίας των γεωπολιτικών εξελίξεων, τόσο σε Ευρωπαϊκό όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο, δεν κατέστη δυνατό να είναι ορατά τα αποτελέσματα της εφαρμογής του Target Model στην Ελλάδα και να εκτιμηθεί αντικειμενικά η αποτελεσματικότητα της εφαρμογής του

Electricity is a basic good for the development of human activities and the improvement of living conditions. Electricity and its disposal, which is defined both as a traded and public good, continue to be a matter of paramount importance both at European and global level. The main concern of the European Union is to liberalize and further integrate markets and create a single market, through which all EU members will have access to different sources and resources of lower cost production, minimizing costs and maximizing the social surplus. With the Target Model, the optimization of the use of the capacity of the Transmission System is achieved through coordinated practices of the System Operators, the achievement of reliable prices and liquidity in the allocation of the capacity of the interconnections for the Day - Ahead Market, the efficient planning of Intraday Markets to share the capacity of interconnections. The present Thesis includes the structure, operation and legal framework governing the establishment and operation of the Hellenic Energy Exchange as well as recording and analyzing the daily market data for a specific period. Specifically, the data analyzed for the period from November 2020 to May 2021, which are the first months of application of the EU Target Model in the Greek Energy Market, as well as for the period from April 2022 to June 2022, the three months after the start of the Ukrainian War, during which the energy crisis is at its peak. As the day for the present study, Wednesday was chosen, while the study times chosen are 13:00 in the afternoon and 20:00 in the evening. The reason that the above times were chosen is because at 13:00 take place the entrance to the energy exchange of the photovoltaics, while on the contrary at 20:00 the photovoltaics do not contribute at all to the production of electricity and at the same time a high energy demand is observed. The analysis of the present study is performed based on real market data, as published from the Hellenic Energy Exchange (HEnEX). The results of the above analyzes showed that due to geopolitical developments, both at the European and global level, it was not possible to see the results of the implementation of the Target Model in Greece and to objectively assess the effectiveness of its application