L'évaluation du taux de change d’équilibre de moyen terme à travers les trois mesures -l'équilibre macroéconomique, le taux de change d'équilibre et la viabilité extérieure- suggère une surévaluation du dirham marocain qui a atteint son niveau maximal en 2012. Cette évolution est liée à la dégradation du solde du compte courant comme en témoigne le creusement du déficit commercial et à la détérioration du déficit budgétaire. En somme, ce travail conclut que la surévaluation du dirham marocain a bien plus de déterminants que le déséquilibre extérieur. Si une politique de dévaluation semble être inappropriée dans le contexte actuel, la consolidation de l’équilibre macroéconomique se révèle alors comme une condition primordiale pour éviter une possible surévaluation du dirham marocain.

Revue Economie, Gestion et Société, No 3 (2015)